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2019年中东市场风险:沙特政治、油价和代理人战争

07-23 外汇配资

  明年投资者的潜在风险清单很长。由于油价跌入熊市,能源出口国的压力越来越大。沙特阿拉伯的全球地位受到质疑,华盛顿抛弃伊核协议,为俄罗斯在该地区的影响开辟了道路。

  专栏作家Jamal Khashoggi被谋杀,巴林债券受到重创,而阿美石油公司IPO无限期搁置也对投资者的信心造成了打击。

  在骚动中,伊顿万斯公司(Eaton Vance Corp.)的资金经理马歇尔?斯托克(Marshall Stocker)列出了明年将让投资者保持警惕的一些较大的风险:

  据惠誉评级公司称,沙特阿拉伯是世界上最大的原油出口国,需要价格攀升至每桶80美元以上才能平衡其预算。惠誉国际评级(Fitch Ratings)驻香港的董事克鲁斯坦斯(Krisjanis Krustins)表示,2019年的原油价格疲软也可能加剧其他石油出口国的资产负债表压力。尽管石油输出国组织(OPEC)在12月初意外宣布削减产量,但油价仍在60美元/桶左右。

  与此同时,围绕沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼(Mohammed bin Salman)改革经济的承诺,让人怀疑和担心国家日益强硬和不可预测的外交政策。

  国际社会对于Khashoggi被谋杀纷纷表示不满,让王储萨勒曼处于不利地位。发展中国家的资深投资者马克·莫比乌斯(Mark Mobius)表示,即使摩根士丹利资本国际公司(MSCI)明年将该国股票纳入其新兴市场指标的决定也不足以吸引资金回流。

  土耳其总统埃尔多安(Recep Tayyip Erdogan)似乎已经放松了对抗更高利率的斗争,但投资者仍感到不安。令人担忧的是,随着3月地方选举的临近,央行在下半年解除部分紧缩措施的压力将会增加。

  土耳其经济增长正在快速放缓,但通胀仍远高于目标。任何过早的宽松政策都有可能使货币脱轨,这是一个背负着外币债务的经济体,并仍然受到资本进出影响。

  伊顿万斯公司的Stocker表示,该地区的一些国家,包括沙特阿拉伯、科威特和阿曼,正在经历或即将面临领导权转移的问题。他说,这使得“终身的、可预测的领导”成为中东的一个例外,而不是规则。

  在黎巴嫩,政府债务的服务成本几乎相当于政府收入的一半,政客们继续争论新政府的组建,可能会破坏财政整顿计划。

  惠誉国际评级Krustins说,以逊尼派为首的沙特阿拉伯和什叶派代表伊朗之间的对抗可能会升级,或者以色列和伊朗支持的之间的冲突可能会重新点燃,这可能会增加整个地区的信贷风险。

  以色列和伊朗之间的紧张关系一直在上升,因为伊朗在叙利亚已经在很大程度上通过支持巴沙尔·阿萨德总统进行战斗。

  美国世纪投资公司(American Century Investments)驻伦敦的资金经理阿卜杜勒克?阿德里奥(Abdelak Adjriou)表示,此外还有俄罗斯,其增加对中东的参与也将减轻华盛顿的影响力,为区域政策增加了另一层复杂性。

  “特朗普更关注贸易和以美国为中心的问题,而不是全球政治,这为俄罗斯的活动留下了更多的空间,”他说。

  Stocker表示,沙特对卡塔尔的禁运不太可能在明年结束。虽然这个富含天然气的国家通过寻找绕开2017年实施的制裁方式抵消了对其经济的打击,但沙特的打击也将多哈进一步推向了土耳其和伊朗。

  Stocker说,卡塔尔的股票市场——今年全球表现最好的股票之一,不太可能在2019年重复上涨,Stocker表示,他很难找出任何能够让卡塔尔成为多元化经济的行业。

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