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广发证券旗下对冲基金炒汇巨亏1.39亿美元,谁来做“背锅侠”?

07-18 外汇配资

  3月27日,深交所发布公告证实,这支对冲基金股份有限公司全资子公司广发控股(香港)旗下基金,且在去年外汇衍生品交易中录得巨额亏损。目前,广发证券收到广东证监局有关采取责令改正的行政监管措施。

  公告透露,这支名为“Pandion”的多元策略基金在2018年因外汇市场波动剧烈且市场流动性匮乏之下,(约9.33亿人民币),同时还须补交主经纪商(Prime Broker)1.29亿美元(约8.66亿人民币)保证金。

  这里汇商君对“主经纪商”做一个简单说明,在外汇交易领域,所谓主经纪商,又叫一级流动性提供商,主要指一些国际大型银行,比如花旗、德意志银行、高盛等,它们可以提供真实市场流动性,并提供信贷外汇服务。在银行间外汇市场,主要采用主经纪商模式(Prime Brokerage)进行集中授信。目前,国际外汇市场上,绝大多数外汇即期交易通过主经纪商达成。

  广发控股(香港)有限公司(以下简称“广发控股香港”)为广发证券全资子公司。广发控股香港的下属全资子公司广发投资(香港)有限公司(以下简称“广发投资香港”)在开曼群岛注册成立了一只以衍生品对冲策略为主的多元策略基金GTEC Pandion Multi-Strategy Fund SP (以下简称“Pandion 基金”)。

  Pandion基金在成立之初主要投资场内股票衍生品,逐步扩展到投资利率产品、外汇衍生品、以及外汇波动率方差互换。从成立至2018年8月前,Pandion基金的业绩表现较为平稳。自2018年8月起,受外汇剧烈波动和相关市场流动性缺乏等因素影响,基金遭受了重大损失。

  业内人士对汇商传媒分析称,去年下半年以来,全球地缘政治不确定性、世界经济表现不一以及美联储持续升息等风险事件,令外汇等高风险资产价格波动剧烈,这也让一些对冲基金出现决策上的失误与意外亏损。Pandion基金很可能是做外汇衍生品对冲时方向做反,导致巨亏;花旗应是主经纪商(PB)的角色,提供流动性及杠杆。

  在外汇市场波动性骤升及流动性匮乏情况下,报价大幅滑点甚至暂停,导致订单无法及时成交,甚至出现账户负余额。这也是为什么出现Pandion基金倒欠主经纪商1.29亿美元保证金的情况。而这也是花旗作为主经纪商出现巨亏的原因之一。

  据广发证券公告显示,Pandion基金成立以来,广发投资香港对其共有三次自有资金投资行为,从初始的5000万美元陆续增资,截至2018年12月31日,广发投资香港以自有资金累计投入9006.77万美元,占该基金权益99.90%。

  由于Pandion基金纳入公司合并财务报表范围,该基金于2018年12月3日的净值-0.44亿美元及2018年度亏损1.39亿美元在公司经审计的合并财务报表中反映,减少公司2018年合并净利润为人民币9.19亿元,已超过公司2017年度经审计净利润的10%。

  此外,Pandion基金收到主经纪商(花旗银行)追加保证金的通知,2018年12月31日该金额为1.29亿美元(含初始保证金0.30亿美元)。

  根据开曼律师事务所Campbells的法律意见,Pandion基金的投资人以其在该基金的投资金额为限承担有限责任;广发控股香港有关子公司后续存在潜在诉讼或潜在被诉讼的可能性,相关诉讼结果具有不确定性。

  早在2月20日,知情人士称,中国证监会就广发证券香港相关损失进行问询。3月27日,深交所公告显示,广发证券已收到广东证监局有关采取责令改正措施的决定,要求6月30日之前向监管机构提交书面整改报告。

  专业机构交易如此,个人投资更是风险巨大。作为专注全球外汇行业媒体,汇商传媒(Forexpress)始终对读者强调外汇交易中存在的风险,外汇交易并非适合每一个人,且不鼓励投资者在没有做足功课的前提下,踏入外汇市场交易。

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