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王福重:外汇储备下降,跟你没有半毛钱关系!

07-09 外汇配资

  买美国国债,不是美国有求于中国,而是中国自愿的选择,其实,也没什么其他选择,不买国债买股票,有可能亏没了。

  外汇储备减少,很大程度上,是外国人拿回了本来就属于他们的钱,中国只能减少外汇储备。对此痛心疾首,是不必要的,甚至有点自作多情。

  我想说,外汇储备这玩意,一点就行了(国际标准是三个月左右的进口需要),应对不时之需,平衡汇率波动。

  外汇储备,乃国家储蓄,是银行持有的可以换成外国货币的资产。注意外汇储备,与外汇不是一回事,外汇是外国货币或者有价证券等,外汇储备很少是货币,而是其他资产,如外国的国债、股票、外币存款、支票和汇票等。

  一个途径是跟外国人贸易赚的外汇。比如中国对美国,有大量进出口。美国逆差中国顺差。顺差是卖给别人的多,买别人的少,因此净拿了别人的货币;逆差是净拿了商品。

  投资什么,看你高兴。但安全第一,这就是中国买了很多美国国债的原因。国债收益率很低,但安全可靠,美国政府不会赖账,实在不行,多印点美元还给你。这些国债,就是中国的外汇储备。

  一些人总爱说,并且很自豪,中国是美国的债主,最大的债主,这个说法是不对的。买美国国债,不是美国有求于中国,而是中国自愿的选择,其实,也没什么其他选择,不买国债买股票,有可能亏没了。中国更非最大的债主,美国人自己才是。

  还有一个途径是,外国人来中国投资设厂如麦当劳,或者买卖中国资产如房产等形成的。他们进来的是外币,但中国只能用人民币,于是就把外币卖给中国人民银行或者国家外汇管理局。后者给他们人民币。

  顺差主要是中国人,但也有相当部分,是在华跨国公司创造的。具体比例不得而知。有一种说法是中国企业占不到4成。无论无何,这部分顺差带来的外汇储备,一部分属于外国人。

  一个渠道是中国人用外汇。去国外旅游或者买房,央行就要把一部分储备卖了,换成外币如美元,储备就减少了。

  一个原因是,人民币贬值的预期,去外国旅游,留学,以及购房(违反现行资本项目不可兑换的规定,但从前是睁一只眼闭一只眼)的人,大大增加了。另一个是,跨国公司或者外国投资要撤出中国。

  因此,外汇储备减少,很大程度上,是外国人拿回了本来就属于他们的钱,中国只能减少外汇储备。对此痛心疾首,是不必要的,甚至有点自作多情。

  要制止外汇储备急剧下降,收紧个人换汇是一方面,最关键的是让外国投资者、跨国公司,对中国经济未来有信心,不想离开,也就是继续实行开放改革。

  最后,我想说,外汇储备这玩意,一点就行了(国际标准是三个月左右的进口需要),应对不时之需,平衡汇率波动。多了机会成本太大(前边说了,美国国债收益很低),而且凭空多发那么多人民币,人为抬高国内商品价格,是不划算的。

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