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中国外汇丨财务公司西风东进

06-04 外汇配资

  行业公认,作为企业集团司库平台的,将会成为未来的发展方向。西门子财务服务有限责任公司正是这一方向的践行者。其将世界领先的流程技术,也引入到了资金管理业务的各项流程中。

  财务公司是金融体系中重要的组成部分。它通过提供富有特色的金融服务,起到了其他金融机构无法替代的作用。中国财务公司协会提供的数据显示,经过近30年的发展,到2016年年底,财务公司行业资产规模已达476039332.3万元,净利润6199241.68万元,所有者权益达到67343055.87万元,资本充足率达到21.25%,拨备覆盖率为3303.79%,不良资产率为0.03%。与此同时,随着中国金融市场的日臻完善,财务公司的新业务也在不断涌现,如金融债的发行、跨国公司的资金归集及产业链金融等。目前,随着越来越多的企业走向海外,其作用也日益彰显。财务公司起源于西方,无论从理论还是实践上,国外对财务公司的研究都较为成熟。行业公认,作为企业集团司库平台的财务公司,将会成为未来的发展方向。西门子财务服务有限责任公司(Siemens Financial Services Ltd.下称“西门子财务公司”)正是这一方向的践行者,其将世界领先的流程技术,也引入到了资金管理业务的各项流程中。在过去数年中,其加快了中国司库集中管理的速度,积累了宝贵的实践经验,可供中国的财务公司参考。

  根据《企业集团财务公司管理办法》,我国集团财务公司的功能主要定位于资金集中管理和为集团成员单位提供财务管理服务。与银行不同,财务公司的风险主要集中在集团内部,相对可控,不会演变为系统性风险。但在中国企业“走出去”的过程中,财务公司自身发展模式的缺陷与不足,也使一些潜在风险逐渐显现出来,主要体现在对风险的控制主要集中在业务交易层面,没有形成对公司整体风险的控制,而且对交易风险的控制也没有形成规范的体系。

  西门子财务公司副总经理韩玲介绍说,西门子的司库集中管理框架由管理、执行和控制三个方面组成。其中:“管理”即企业明确授予司库有法律效力的代为管理权;“执行”,指司库既负责内部交易又负责外部交易;控制,即法规指引制定出来后,中央司库还要通过相应的内部审计,不断监测这些法规是否得以执行,并将其列为下属公司考核层的考核内容。

  企业跨国经营中面临的风险主要有内部风险与外部风险。内部风险主要是由于企业战略目标的不同以及自身经营管理的多样性而导致的投资及资金运营等风险;外部风险则由企业依存的外部环境产生,如利率风险、汇率风险等。其中,外汇风险是指汇率变动带来的企业在生产经营中以外币计价的资产与负债的价值、收入和支出的增加或减少,可能导致的损失,其结果具有不确定性。其主要表现形式包括交易风险、会计风险和经济风险。外部风险是中国企业“走出去”过程中都会面临的问题,那么财务公司应如何规避外汇风险呢?

  西门子财务公司执行董事、总经理Matthias Plenio对记者说,西门子在中国各业务领域的金融需求都大同小异:或是资金短缺需要,或是资金盈余在财务公司存款,而所有涉及外币业务的成员单位,都有外汇风险管理的需求。作为集团的“内部银行”,财务公司首先通过发挥集团资金结算、资金归集、资金监控和金融服务四个平台职能,为成员单位提供如办理吸收外币存款、发放外币贷款、外币资金池和结售汇等全方位、一体化的外汇管理和金融服务。其次,财务公司通过运用有效的内外部控制方法,帮助成员单位及时了解外汇市场的动态和金融避险工具,对帮助其防范和化解在生产经营活动中存在的外汇风险;同时,搭建跨境外币资金池和人民币跨境资金池,打通财务公司本外币“资金池”通道,统筹运作资金管理,打造高效、快捷、便利的外汇资金集中管理平台。

  具体而言,风险识别是外汇风险管理的第一步。西门子集团在全球的公司都会发布比较详尽的外汇管理指导方针。其中对外汇风险敞口进行套期保值的水平、比率及计算风险敞口的方法,集团都有统一的要求。在实际操作中,则由区域司库中心负责。如在中国,西门子财务公司会集中处理所有企业的外汇风险,并借助金融牌照,积极开展即期结售汇业务,尝试集中远期、掉期汇率风险管理,以更有效率地为成员单位服务;同时,积极为成员单位开展外汇业务咨询、定期外汇管理培训,内容包括在签订商务合同时,添加货币条款(Currency Clause)。涉及到具体项目,会在竞标阶段开始,帮助销售经理计算报价汇率,将套期保值成本计算进来。另外,所有成员单位皆设立“货币经理”(Currency Manager)一职, 全权负责识别、报告和监控外汇风险。

  Matthias Plenio强调,对于风险管理,西门子属于非常保守的跨国公司,规定不可投机、套利,追求的是业务经营利润,而不是通过衍生品获取投机收益。运用衍生产品,只是为了锁定或降低外汇风险、经营成本,通过套期保值避免意外,减少利润表因汇率风险而产生的波动。而且,西门子公司的外汇风险敞口是很低的,并可随时根据市场情况在外汇交易中心平盘。

  Matthias Plenio有在德国、美国、中国香港等发达市场工作的外汇管理经验。他认为,中国外汇市场与其他发达市场有许多相同点,如都可以购付汇,只是发达市场上的外汇管制会更少。他相信,随着中国外汇市场的不断优化,汇率双向波动的市场表现将会成为常态,这会使财务公司的外汇交易更有效率。

  财务公司作为附属于企业集团的金融机构,业务上主要接受银监会的监督管理,并在同业拆借、外汇结算等具体业务上接受人民银行、外汇局的监督指导。

  当前,国内许多财务公司还处于摸索发展阶段,基本以信用风险管理为重心,对操作风险、合规风险未能给予应有的重视。而在“风险监管”这一新的监管风向下,合规经营日益成为趋势及财务公司内控制度的重要抓手。财务公司内部执行严格的自律机制,势在必行。

  目前国内财务公司在内控机制的运行中,总体上是事前、事中控制少,事后控制多。具体表现在三个方面:一是未达到控制目标;二是未严格执行规定的控制措施;三是逾越管理权限。

  合规经营一直是西门子财务公司最为看重的经营战略之一。其结合信息技术,开发了独有的连接西门子成员企业的平台,实现了金融交易、内部结算和账户的自动化管理。韩玲介绍说,内控制度的中心环节之一体现在付款流程,这一流程涉及职责分工是否清晰、交易是否真实、是否存在行贿与欺诈行为等。在西门子,支付过程基本上是一个无人工干预、自动完成的过程。

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