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12.26今日甲醇期货价格最新行情走势 短期考验成本支撑

07-18 期货配资

  现货:12月25日,内地甲醇普降,港口现货价大跌。具体来看,其中太仓2235(-115)元/吨,山东南部、河北、内蒙和西南的价格分别为2230(-20)、2150(0)、1850(-50)和2400(-50)元/吨;可交割地价格为2235~2600元/吨。华东05基差为-82,最低交割地基差-82。

  内外价差:12月24日CFR中国价格为268美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为-93元/吨(含50港杂费),加点完税价盈利为-183元/吨附近。

  新兴需求:盘面加工费来看,PP-3*MA盘面05和华东现货加工费分别为1362和2245元/吨,MTO利润较昨日上升。

  库存方面,港口库存77.57万吨,较上周上升1.05万吨;港口流通库存20.2万吨,较上周上升1.3万吨。

  美股暴跌引发市场避险情绪,进而加剧市场对全球原油供应过剩的持续性担忧,油价直线跳水,化工品领跌。甲醇重挫下行,盘中逼近跌停,创阶段性新低。国内甲醇现货市场表现低迷,重心全线走低。西北主产区企业出货情况一般,报价下调。厂家持观望态度,主动报盘不多,部分低价签单较为顺利。期货大跌,甲醇市场气氛偏空,参与者谨慎操作,商谈价格松动。持货商出货意向增强,部分降价排货。但下游市场需求不佳,消化库存为主,整体交投疲弱,实际放量不足。传统需求处于淡季,需求有限,烯烃企业刚需拿货,甲醇终端需求跟进滞缓。此外,近期国内部分新增装置投产的可能性较大,甲醇产量预期增加。综合而言,甲醇供需趋弱,期价无力回暖,短期内或继续调整。

  (1)12月25日国内甲醇产区现货价格继续回调,太仓低端价格再次下跌至2235元/吨,鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别为2150(-200)、2100(-200)、2150(-260)、1850(-600)和2400(-180运费)元/吨,产区可交割货源低端价格暂稳至2300-2580元/吨,夜盘主力05合约升水太仓低端现货价格为90元/吨,贴水产区低端仓单成本25元/吨,产销套利窗口仍关闭,现货端有支撑;

  (2)12月24日CFR中国人民币价格企稳至2287元/吨,近期外盘价格以稳为主,05合约继续顺挂外盘价格至38元/吨,外盘压力大幅减弱;

  (3)12月25日PP+MEG主力盘面加工费继续回升至385元/吨,PP盘面加工费为1362元/吨,目前烯烃端仍支撑增强,不过近期MTO需求回升不多,支撑不明显,目前跟踪下来MTO需求恢复或要到2019年1月份;

  逻辑:昨日由于夜盘原油大跌超6%,甲醇新低后,触发多头止损,也吸引了空头增仓,压力仍是来自于持续原油压力传导,自身主要是偏高库存,短期仍有下跌风险,不过目前MTO利润陆续修复一月有余,且烯烃端去库存较为顺利,相比原油也较为抗跌,目前利润继续好转再加上目前的盘面已跌破了山东的生产成本,价差上无疑会继续支撑盘面,整体而言虽然库存压力仍在,但价差支撑逐步增强,且利多驱动也在持续积累,继续看空相对谨慎,除非油价持续新低以及金融系统性风险爆发。

  内地甲醇市场全面下跌,西北地区弱势下滑,厂家心态观望,部分低价签单较为顺利。关中地区重心下移,主动报盘不多。山东地区重心下移,鲁北地区受主产区新单下调后,部分持货商报盘下移,下游按需采购,成交平稳;鲁南下滑,厂家降价出货,下游需求弱势,买气不多,成交一般。河北地区暂稳,部分厂家出货为主,下游消化库存为主,成交一般。河南、山西地区偏弱下行,期货日内低开下行,看空气氛不减。今日沿海甲醇市场宽幅下跌,交投弱势。外盘方面,少数1月到港的非伊朗船货报盘-0.5-0%,非伊朗船货固定价参考报盘在275-280美元/吨,但少数买家还盘在-2-1.5%。暂时缺乏实际成交听闻。上周开始部分伊朗厂家多在和中国业者进行明年长约商谈事宜,递报盘相差甚远。

  受原油大跌影响,能化品种纷纷大幅下行,甲醇险些跌停,连续下行以后,目前甲醇企业生产利润较为薄弱,对价格具有一定的支撑作用,空单持有者可逐步止盈;港口和内地库存均在高位,且后期去库无望,库存压力较大,上行阻力较大。目前能化产品均偏弱的情况下,甲醇难有起色,目前甲醇或震荡为主。

  需求全面萎缩,甲醇承压下行受原油暴跌影响,昨日甲醇期货逼近跌停,05 合约持仓量达 117 万手。现货方面,西北继续低报,关中已经接近 2000 元/吨,内蒙低至 1800 元/吨,多销往华北,成交尚可。华北、华中及西南市场供应充裕,现货仍面临下跌风险。本周到港量环比减少,但成交依然僵持,库存高位积累。下游方面,甲醛价格已经接近盈亏线,二甲醚跌至年内新低,醋酸库存压力较大,山东与河南供方主动让利。 MTO 利润已经恢复至 688 元/吨,但华东 MTO 装置并无开车意愿。供应充足,需求惨淡的情况下,我们中期对甲醇看空,如果元旦后需求仍无起色,05 合约大概率要跌至 2200 甚至更低。

  【供需及交易逻辑】据卓创了解,进入冬季之后,为避免天气因素对物流造成影响,西北主产区企业开始加大出货力度,而在宏观面依然偏空的背景下,终端需求难有起色,从而导致国内生产企业出货价格不断下滑。从开工数据上来看,上游开工负荷虽然出现下滑,但整体仍然处在偏高的开工水平区间,而下游装置负荷回升依旧缓慢。另一方面是11月份的进口货源量依旧偏低尚不足60万吨,这对于库存回升上会有压制,沿海甲醇价格则易受支撑。不过当前的市场主导因素还是要看国际原油,如果油价不能企稳反弹,那么短期内甲醇市场的承压氛围会依旧偏重。考虑到全球股市的持续走低,预计在宏观情绪悲观背景下,原油将暂时难有回稳动力。

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