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期货价格创四年新高 “铜博士”已经脱离实际了吗?

07-06 期货配资

  摘要:铜期货价格已经创下四年来新高,但现货买家寥寥,被尊为经济先行指标的“铜博士”还能真实反映经济前景吗?

  去年12月中旬以来,铜期货价格一路走高,目前已创下四年来新高。如果铜价真能预测全球经济,那么这意味着全球经济将持续扩张,通胀也将上涨。

  不过,看上去能预测经济的铜博士,实际上都是在讨论铜的期货价格,但铜现货价格却没有期货价格那么靓丽。

  由于铜在工业和建筑业的广泛应用,市场通常认为,铜价能够直接反映实体经济和宏观经济前景,铜也被冠以“铜博士”的美名。

  2016年以来,铜期货价格迅速上涨。通常来说,期货价格大涨意味着随着库存将很快耗尽,铜的买家将加价来获得更多的铜现货,但目前,铜现货价格依然非常低。

  由于现货和期货的巨大价差,分析师们也对此无所适从。英国专注大宗商品研究的BMO Capital Markets的主管Colin Hamilton称:

  期货市场上,机构投资者依然保持乐观。瑞士的对冲基金Tiberius Group负责人Christoph Eibl称,未来数月,铜价还可能上涨10%。

  高盛曾预测,虽然目前已经进入本轮铜产量扩张的尾声,但是在2018和2019年,由于2014年前投资对产出的带动,铜的供给依然呈现出稳定增长的局面。但是在2019年后,由于2014年后对铜投资的减少,铜产量恐将下降,而这也符合铜的周期性规律。从需求侧来看,高盛认为,2018年全球对铜的需求依然较大,因此,铜有望在2018年保持牛市。

  巴克莱也认为,尽管铜价拐点很快或将将来,但中国的铜库存非常低,显示出强劲的需求。但由于供给充足,今年铜价将会逐渐走低。

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