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原油大起大落,苹果异军突起,黑色不甘“示弱”:2018,谁领风骚!

06-21 期货配资

  市场累计成交量约为30.29亿手,累计成交额为210.82万亿元,同比分别下降1.54%和增长12.20%。

  从各个交易所来看,今年全年,上海期货交易所累计成交量约为11.75亿手,累计成交额约为81.54万亿元,同比分别下降13.84%和9.33%,分别占全国市场的38.81%和38.68%;上海国际能源中心累计成交量约为2650.9万手,累计成交额约为12.74万亿元,分别占全国市场的0.88%和6.04%;郑州商品交易所累计成交量约为8.18亿手,累计成交额约为38.22万亿元,同比分别增长39.55%和78.88%,分别占全国市场的27.00%和18.13%;大连商品交易所累计成交量约为9.82亿手,累计成交额约为52.19万亿元,同比分别下降10.84%和增长0.36%,分别占全国市场的32.42%和24.76%;中国金融期货交易所累计成交量为2.72亿手,累计成交额为26.12万亿元,同比分别增长10.63%和6.22%,分别占全国市场的0.90%和12.39%。

  2018年期货市场成交额创新高“2018年我国期货市场的成交量并没有超过2017年,但仍在30亿手上方,与2017年基本持平,表明整体期货期权市场表现平稳。”方正中期期货研究院院长王骏在接受期货日报记者采访时表示。

  王骏认为,2018年我国期货市场的成交额超过2017和2016年水平,并且超过210万亿元创了三年的新高,说明新品种上市增加了市场规模,同时整体商品价格回升也提高了市场规模。

  “分析成交额增长的原因,主要是能源板块在2018年出现了成交额的大幅飙升,同比巨增272%,同时软商品板块在2018年出现了成交额的大幅增长,同比回升26%。”王骏说。

  同时,王骏表示,饲料养殖板块和有色金属板块成交量的小幅增长,以及金融期货板块成交额的较快增长也贡献了全年期货市场成交额。

  “分类别来看,2018年黑色产业链与有色金属成交额合计基本上占到全市场成交总额的46.5%,螺纹钢、焦炭、铁矿石和铜依然是中国投资者最喜欢的品种,另外今年金属镍也吸引到大量资金,”建信期货高级分析师何卓乔对记者表示,“原油品种的上市为能源化工类别增添了生力军;新品种苹果在农产品(000061,股吧)板块中异军突起。”

  从品种走势来看,何卓乔表示,受全球经济分化影响,2018年上半年,通胀预期引领工业品期货和部分农产品期货大幅走高,下半年,风险偏好的变化导致商品期货高位套现需求强烈。

  作为能化板块上游品种的原油期货,在前三季度一路震荡上涨,SC接近600元/桶,但进入第四季度之后,受市场原油供给充裕、全球经济增长放缓带来需求疲弱等影响,油价开始大幅回调,降幅高达40%。

  “今年,能化板块下游的PTA、甲醇、PP、塑料等品种走势也跟随原油价格先涨后跌。”申万期货研究所分析表示,其中,PTA波动剧烈,全年波幅达到2658点。

  在原油走弱的同时,黑色系期货一改前两年强劲势头,在今年第四季度走势低迷。“2018年10月份之后,在商品期货领域高位套现的不仅有能源化工系期货,黑色系期货中的代表品种螺纹钢、热卷、焦炭、焦煤、铁矿石和动力煤期货也未能幸免,跌幅普遍在 15%至 25%之间。”建信期货研发部黑色研究员翟贺攀对期货日报记者表示。

  钢材期货和铁矿石期货方面,翟贺攀表示,受10 月份以后美股与国际原油价格暴跌引发商品市场利空氛围浓厚等因素影响,上半年钢材期货价格整体上先抑后扬,下半年冲高后大幅回落。铁矿石期货全年走势也表现为上半年冲高后大幅回落,下半年整体上先涨后跌。

  明年大宗商品市场价格走势相对严峻“2019年原油期货价格大概率先低后高,主要关注原油减产国的减产行动和央行流动性缩紧下的经济疲软问题。”申万期货研究所表示。

  钢材期货和铁矿石期货方面,据翟贺攀预测,2019 年钢铁市场供给或转向适度宽松格局,钢价再度大幅上涨的动能将明显弱化。此外,在铁矿石供给稳步上升、需求相对平稳的格局下,预计 2019 年铁矿石也将跟随钢价重心下移,但不排除来自阶段性高炉和烧结限产造成的短期下滑,以及供给端发货量和到港量明显下降造成的短期走高。

  “浆价下行预期也会增加。”建信期货能源化工研究团队研究员郑玮认为,2019年,国内外供给发生变化和宏观经济不景气共同影响将增加纸浆期货价格下行预期。

  农产品方面,金瑞期货发文称,在2018年底临储玉米的补充下,2019年玉米供应预期增加,加之非洲猪瘟疫情减少需求预期,预计2019年玉米价格区间以振荡为主,大幅上涨预期减弱。

  何卓乔对记者表示,展望2019年,在全球经济同步回落,但美元指数在央行货币政策差异和全球地缘政治风险的影响下仍偏强运行的情况下,大宗商品市场整体或将保持下降趋势。

  申万期货研究所认为,2019年中国经济下行的压力仍比较大,消费的趋势性回落态势仍难以改变,制造业投资、房地产投资都可能面临减速的局面,出口则面临全球需求明显回落的压力。但另一方面,2018年中央经济工作会议的政策导向较为积极,减税降费和货币政策边际宽松可期,制造业高质量发展政策陆续落地,国内经济转型发展可能提供更多经济增长动力和效率的提升,且油价预计维持当前合理水平,美联储加息大概率放缓,中美贸易关系边际改善。由此预测2019年中国经济经历前半年的下探后,有望在后半年企稳,中国大宗商品市场也将受到相应同步影响。

  王骏则表示,2019年我国将上市更多期货期权新品种,或将给期货期权市场带来更好的发展机会。同时,连续交易品种相应增加、产业客户对冲系统性风险需求上升、投资者参与市场热点的积极性继续上升等因素也将助推明年市场成交规模有望再上升。

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