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赵海英:企业融资难融资贵情况多样,要区别处理-齐鲁快讯-齐鲁

  23日,山东金融博览会上,中国投资有限责任公司执委、首席风险官、中金公司董事赵海英作主旨演讲,她先介绍了中投的业务,中国因为多年的贸易顺差,积累很多外币,很重要的一部分拿来投资。中国外汇管理局去买了很多国债,也投了很多其他的产品。“我们的功能,就是分散外汇的投资,获取更高的收益,我们要投资一些更积极的产品,我们在国外的投资,可以说覆盖了金融生态的所有链条。”

  她介绍,金融天然要支持实体经济,但企业融资难融资贵一直很难克服。但实际上,实体经济的需求是非常多样的,并不是平时大家想象的银行贷款、上市去融资等等。比如,在经济周期的冲击下,或者由于自己内部管理的问题,也会比如自己过度膨胀,或者交易困境等等。企业从小到大,经历不同状况的时候,金融需求是完全不一样的,而且风险也是完全不一样的,如果把所有问题都压给银行,说希望银行多贷款,这样对银行也是不可承受之重。也许可以解决短期问题,但是不利于银行长期发展,也不利于国民经济的转型升级和长治久安。

  “因此,我们感觉还是要建立风险分散、曲线匹配的多层次金融市场,我没用资本市场这个词。除了银行贷款和各种股市,如创业板,中小板等等,之外的市场叫做另类投资市场。”赵海英介绍,对中国来讲,最大的短板是缺乏长期资金和长期资金的管理经验,也就是说另类投资的管理。

  中投公司已经成立11年,目在海外的投资是将近2500亿美金的规模。投资的范围除了股票债券,衍生产品之外,还有投资、私募信用投资、实物资产投资。

  私募股权也叫PE投资,从国际市场来看,私募股权已经是除了银行和证券市场融资以外,最重要的资金来源了。截至2017年末,私募市场贷投基金额达到1.7万亿美元。通过引入长期资金,为企业的发展提供资金支持,除此之外,私募投资还能够提供比较好的投后管理,通过投后管理实现价值的创造,比如可以为企业输入先进的管理方式,帮助企业创新完善公司治理,调整业务结构,成本控制等等,从而提高企业的核心竞争力。

  私募信用指除了股权和公开市场的债券投资之外所有的非公开的投资,是支持实体经济不可或缺的一部分,是市场化的融资渠道。按照风险从高到低,分别是困境债务投资、夹层融资、高级抵押贷款。有人比喻它们是“清道夫”“除锈剂”,为市场经济活血化淤。

  赵海英表示,发挥另类投资作用,要注重发挥市场在资源配置中的决定性作用,切忌一哄而上,也切忌拔苗助长。同时不要错位越位,不要去扭曲市场规律。在未来,全国社保、养老金等都是很好的长期资金,随着市场的成熟,也可以以母基金形式慢慢进入市场。

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