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沪港通临近激活绩优蓝筹 AH折价股关注度骤然升温

07-06 炒股配资

  据上证报资讯获悉,随着沪港通的临近以及国企改革的加速试点,部分基金、保险等机构正在逐步配置绩优蓝筹、低价国企和部分景气度改善的周期性行业。试点初期,沪股通股票范围集中在上证180、上证380成份股和在上交所交易的AH公司股票。预计AH倒挂的金融、地产和部分涨价的铜、铝等周期性品种,以及品牌医药、高端白酒等稀缺性行业,有望成为近期市场重点关注对象。

  数据显示,剔除重复计算,进入沪股通的股票共计568只,涵盖金融、地产、采掘等低估值行业为绩优蓝筹股的集中营。其中浦发银行、中国建筑和华夏银行市盈率最低,仅约4.07倍、4.3倍和4.4倍,平均股息率近7%。AH股倒挂方面,海螺水泥、宁沪高速排名居前,折价率在20%以上,深市的万科A倒挂幅度达28%。稀缺行业的片仔癀、天士力,估值也仅约30倍。

  由于两地投资者的投资习惯差异,A股投资者倾向小盘成长股,而港股投资者偏好价值、高分红股票,从而导致两地市场对同一行业和同一公司,出现完全不同的估值。业内预计,沪港通的推出,将从一定程度上收敛两地估值差异。上述预期的加强,又使得基金等机构投资者提前配置,推升低估值、高股息率品种的市场价值。

  分行业来看,金融板块成为估值洼地,银行、保险和证券AH折价现象严重。最新统计数据显示,保险行业中,除新华保险小幅溢价外,中国太保、中国人寿和中国平安AH股全部倒挂,折价幅度为18%、16%和14%。从基本面来看,保费收入延续快速增长,政策性利好频繁出台,每年可撬动千亿保费增量的“个人税延型养老保险 ”,预计将于明年上半年落地,对行业支撑作用明显。券商方面,中信证券、海通证券分别折价16%、7%。从行业经营情况分析,受益于创新业务的拓展,证券行业上半年业绩整体大增,中信证券半年度净利同比增长高达93%。在沪港通推出后,券商还将获得更多经纪业务收入。

  总体来看,此次机构补仓绩优蓝筹股,主要是对宏观经济的预期判断已不能再坏,再加上稳增长措施效果的逐步显现,经济增速将出现改善。另外,由于前期对成长股的追捧,金融、采矿等板块的配置比例,远低于正常水平,幅度近10个百分点,后续仓位提升空间较大。因此,10月份启动的沪港通,将成为此轮蓝筹复苏的重要催化剂。

  业内预计,在新股发行和半年报披露期间,A股或迎来风格转换时期,市场估值修复的迹象明显。值得注意的是,创业板出现盈利减速,前期影视传媒、信息科技等成长股业绩普遍低于市场预期。而前期表现不佳,但股价和估值双低,且基本面和行业政策出现向好的蓝筹股有望迎来价值修复机会。

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