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“火星人”也想上A股 可以吗?

07-05 炒股配资

  证监会网站6月30日公示的一批预披露文件显示,火星人厨具股份有限公司(下称“火星人”)正在冲刺创业板IPO.

  这位“火星人”来自浙江海宁。据介绍,其主要产品为集成灶、集成水槽系列,2014年至2016年,分别实现营收1.54亿元、1.88亿元、3.47亿元,净利润397.2万元、1677.89万元、5650.24万元。实际控制“火星人”的,是1967年出生的黄卫斌,作为公司董事长兼总经理,黄卫斌直接持有公司31.55%的股份,并通过海宁大有、海宁大宏间接持有公司17.78%、17.78%的表决权,合计控制公司67.11%的表决权。除“火星人”外,黄卫斌还控制简爱时装、积派服饰等产业类公司。

  乍一看,“火星人”新潮时尚,自带消费升级的光环。可细一瞧,这“火星人”又未能免俗,“问题点”也不少呢。

  根据披露,“火星人”的IPO募投项目是:智能集成灶产业园项目,投资额6.95亿元;研发中心及信息化建设项目,投资额1.1亿元。

  公司表示,所谓“智能集成灶产业园项目”是指新建生产车间,引进先进生产设备,改进生产技术,提高自动化生产水平和生产效率,扩大公司集成灶产能。该项目总占地面积12.78万平方米,总建筑面积14.5万平方米。项目达产期5年(含建设期),达产后可年产集成灶15万台,预计年均可实现营收7.75亿元,年均净利润1.37亿元。

  前景固然不错,但此处不直接用“智能集成灶扩产项目”或“技改项目”,而选择“产业园”一词来表述,可能有歧义,让市场误以为公司投的是园区类项目,也让市场产生公司会不会“打擦边球”的担心。

  此外,与另一浙江公司(已上市)曾发生的拟以580万元受让某董事(董事长夫人)名下一台劳斯莱斯幻影的“未遂事件”相似,“火星人”在2015年发生的一次关联交易,也是买车。

  据预披露文件,2015年,“火星人”与积派服饰签订相关车辆转让协议,积派服饰将其拥有的两辆办公用车转让给公司,转让价格(税前)合计117.56万元。也就是说,2015年,“火星人”实现的1677.89万元净利润中,约有7%买了两辆二手车。对此,公司的表述是“购置运输设备”。而积派服饰正是公司实控人黄卫斌旗下的另一家企业。

  正所谓“肥水不流外人田”。2015年,“火星人”的员工工作服也向积派服饰采购,涉及金额25.64万元。2016年,“火星人”的员工工作服则向实控人旗下另一家服装企业简爱时装采购,金额4.48万元(2015年采购额为13.78万元).

  更受关注的是,“火星人”与积派服饰、简爱时装之间存在频繁的资金拆出拆入。据披露,2015年,“火星人”向积派服饰拆出资金总额4470万元,积派服饰向“火星人”拆入资金则为5360万元。当年,“火星人”对简爱服饰拆出拆入资金分别为2110万元、2180万元。对此,公司的描述是:“2014年至2015年,公司与关联方存在小金额多批次的资金往来拆借情形。”

  再看利润表。2016年度,“火星人”营业外收入(主要由政府补助及违约金罚款构成)是621.57万元,占当年净利润的11%;2015年是813.93万元,占当年净利润的48.5%;2014年是98.67万元,占当年净利润的24.8%。这里,违约金罚款收入主要包括经销商不规范运行的罚款、关店经销商未领取的保证金等。

  进一步分析,“火星人”经销模式下2016年对前五大客户收入是1921.89万元,2015年是1744.49万元,2014年是1349.64万元。相比之下,公司的违约金罚款收入分别是:2016年239.71万元、2015年106.34万元、2014年20.43万元,占当年对前五大客户营收的比例分别为12.5%、6.1%、1.51%。这表明,公司违约金罚款收入占比逐年快速上升。

  “火星人”2016年和2015年前五大客户中有三家为个人经销商,2014年则有四家为个人经销商。其中,自称2013年正式成为“火星人”重庆加盟商的杨倩云,在2016年、2015年均居公司第二大客户,分别为公司贡献营收415.52万元和320.88万元。2014年,杨倩云位居第三,贡献营收206.09万元。记者在“火星人”官网上看到了杨倩云自己的介绍,称其于2015年做了(销售)800多台,2016年的(销售)目标是1600台。相比之下,自称2011年加盟“火星人”,在2016年第一次成为“火星人”第五大经销商客户的武汉加盟商陈云来,2016年曾表示,自己将在已有的五家店的基础上,“目标开到15家专卖店,年销量做到5000至8000台”。这些经销商表达出的都是在近两年求得超速发展的愿景。

  再看客户的“角色”。“火星人”最近三年(即2014年至2016年)的第一大客户杭州畅众环保科技有限公司(简称“畅众环保”)存在疑点。据查,畅众环保法定代表人为郭连涛。2017年4月,有媒体刊登了一篇《访“火星人”集成灶杭州总代理郭连涛》,将畅众环保定位为“火星人”的代理商。然而,记者发现,早在2014年2月,也曾有媒体采访郭连涛,当时该媒体列出的郭连涛身份是“火星人”厨具杭州区总监。而且,当时记者还向郭连涛提出了这样一个问题:“近期,家居行业涌现‘集体上市’的热潮,这在业内引起不小的轰动。对此,您怎么看?“火星人”厨具有上市计划吗?”郭连涛则回答道:“对“火星人”来说,这一步就在明天,很快就会实现。”由此,不免让人对郭连涛、对畅众环保的真实角色产生困惑。

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